日本央行需要在没有戏剧性的情况下进行加息

　　东京:一位经济学教授、前首相经济小组顾问表示，日本央行应该灵活地结束负利率政策，不要大惊小怪。

　　“当然，现在是日本央行政策正常化的时候了，”东京大学(University Of Tokyo)名誉教授Hiroshi Yoshikawa周二接受采访时说。“从负利率到控制收益率曲线，所有措施都被定性为超宽松政策。但我们现在不需要他们了。”

　　吉川是日本央行行长上田一夫(Kazuo Ueda) 50多年的朋友。在他发表上述言论之际，外界普遍认为这位央行行长将在3月或4月进行2007年以来的首次加息。

　　即使经济处于技术性衰退，日本央行也几乎没有任何反对取消负利率的迹象，因为数十年来最强劲的物价增长令家庭和企业承压。

　　吉川说，近两年的数据支持日本经济明显处于通胀状态的观点，不再需要特别的货币支持。

　　吉川说:“央行只要看一看经济状况，就可以灵活地改变政策。”“有一种说法是，做一些极端的事情就像从清水寺的舞台上跳下来，”他说。清水寺是京都最著名的地标之一，俯瞰着一个巨大的瀑布。

　　“现有的政策不应该是这样的，”吉川说。“这应该更像是一切照旧。”

　　周二公布的最新通胀数据继续显示出日本物价的粘性。日本政府的一份报告显示，该国主要通胀指标1月份上涨2%，超过经济学家的预测，并将其维持在或高于日本央行目标水平的时间延长了22个月。

　　这些数据将使市场对日本央行早期政策调整的猜测升温。日本央行定于3月19日，也就是年度薪资谈判结果出炉四天后，公布下一次利率决定。预计今年的薪酬协议将超过去年，这支持了一种观点，即一个正的工资-价格周期正在出现，这将说服该行取消加薪。

　　吉川在2000年代曾是一个重要的首相经济小组的成员，他表示，在经济状况允许创造政策空间的情况下，日本央行将政策正常化是很重要的，以防未来经济衰退期间需要货币宽松。

　　上田和吉川在东京上过同一所高中和大学。去年4月，在上田佳彦掌舵日本央行一个月后，吉川成为日本央行顾问。他还是财政部政策研究所的名誉院长。

　　“我祝他好运，”吉川在谈到上田时说。“金融市场和政府正将日本央行的退出视为一件特殊事件，并关注该行是否会采取行动以及何时采取行动。作为负责政策的州长，他可能别无选择，只能谨慎行事。”

　　不过，Yoshikawa表示，上田在推动日本央行大规模宽松政策正常化方面已经取得了进展。上田裕和去年两次调整了日本央行的收益率曲线控制计划，使其更像是一项防止债券收益率突然飙升的保险政策。这种灵活的做法使欧洲央行得以避免大规模购买债券和进一步扭曲市场功能。

　　吉川说:“走了这么远，我觉得他们离目标只有一步之遥。”- - - - - -布隆伯格

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