IMF对全球持续通胀发出警告，分析“重大金融后果风险”

　　

　　

　　这条信息似乎被淹没在喧闹声中了。

　　由于相信美联储(fed)今年将降息两次，甚至可能是三次，全球股市正一路飙升，每日均突破创纪录水平。

　　受上周好于预期的美国消费者价格指数(cpi)的鼓舞，发达国家现在似乎确信，通胀之战已基本获胜。

　　但国际货币基金组织(imf)除外。

　　美联储隔夜发布的最新报告指出，在战胜通胀这头猛兽的最后阶段，摆在面前的是一项艰巨的任务。

　　这导致了一个令人不安的结论。

　　报告称:“通胀上升的风险提高了长期利率走高的前景。”

　　这反过来又增加了全球发生重大金融后果的风险。

　　最大的风险是美国的高利率“扰乱资本流动，阻碍有计划的货币政策放松，这可能对经济增长产生不利影响”。

　　更糟糕的是，“在潜在增长放缓的情况下，如果财政改善不能抵消实际利率上升的影响，持续的高利率可能进一步推高借贷成本，并影响金融稳定”。

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　　这一警告背后的罪魁祸首是服务价格的持续上涨，尤其是在发达国家。

　　飞涨的商品价格，尤其是燃料价格，可能引发了通货膨胀。但灾难已经转移。

　　在澳大利亚，这体现在从理发到租金、保险和医疗保健的方方面面，最新数据显示，服务价格上涨了4.8%。

　　从澳大利亚央行(Reserve Bank of Australia)的观点来看，困难在于提高利率不会直接帮助解决这些潜在的价格压力。

　　如果你想有个栖身之所，你就不能选择降低租金，尤其是在一个空置率不到1%的市场。

　　国际货币基金组织对金融市场乐观情绪的泼冷水，很大程度上可以归结为不断变化的政治形势，尤其是在美国。

　　唐纳德·特朗普承诺，如果今年晚些时候当选总统，他将减税，并在世界上最大的经济体建立贸易壁垒。

　　报告指出:“由于今年的选举，经济政策可能出现重大波动，并对世界其他地区产生负面溢出效应，这增加了基线周围的不确定性。”

　　“这些潜在的转变带来了财政挥霍的风险，这将使债务动态恶化，对长期收益率产生不利影响，并加剧保护主义。”

　　该报告特别指出，作为特朗普政策承诺的核心内容之一，贸易关税“可能产生破坏性的跨境溢出效应，并引发报复，导致代价高昂的逐底竞争”。

　　该报告指出，关税“可能会增加供应链上进口商品的成本，从而在短期内增加通胀风险”，而不是像这位总统候选人承诺的那样抑制通胀。

　　这是一个被置若罔闻的信息。

　　货币市场收益率正在下降，甚至在澳大利亚，就在一个月前，他们还押注8月份可能加息的几率为50%，但现在这种前景已被严重下调。

　　但考虑到金融市场变化的速度，谁知道这种情况会持续多久。

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