证券交易所将从证券交易的增加中获益

　　马来西亚证券交易所将受益于证券交易的增加以及非交易业务的增长。

　　HLIB Research指出，得益于乐观的国内经济基本面、外国投资者的购买以及马来西亚机场控股有限公司(MAHB)拟议私有化后的流动性，该交易所运营商的证券交易日均价值(ADV)可能会升至27亿令吉的疫情后高点(同比增长33%)。

　　ADV今年迄今强劲反弹至30.2亿令吉，较2023财政年度(FY23)的20.6亿令吉增长46.9%。

　　该研究机构在其报告中称，24财年的日均营业额将达到大流行后的高点27.3亿令吉(同比增长33%)，甚至超过大流行前的峰值23.9亿令吉(18财年)。

　　该公司补充称，由于许多投资者似乎没有理会美联储(Fed)推迟调整利率的决定，当地交易所的人气有所改善。

　　这家研究机构说，由于外国投资者在香港证券市场的持股比例目前仍处于19.6%的低位，因此香港证券交易所可能会吸引更多外国投资者的流动性。

　　HLIB Research估计，如果这部分投资者从“减持”转为“持仓”，他们可能会带来200亿令吉的收益。一旦美联储预计将于今年12月转向，这可能会发生。

　　与此同时，收购MAHB可能会让至多124亿令吉的资金重新投入本地股市，支持今年最后一个季度的交易活动。

　　HLIB Research表示，Bursa的非交易收入(NTR)一直稳步增长，从FY19的1.61亿令吉增长到FY23的2.19亿令吉，增长36%，复合年增长率为8%。

　　该公司表示:“管理层的目标是今年将NTR增长5%至7%，我们认为这是可行的(我们的预测是5.4%(第一季度:12.1%)。”

　　HLIB Research在交易价值和NTR更高的假设下，将Bursa的FY24, FY25和FY26收益分别提高了10%，8%和8%，但部分被更高的运营支出所抵消。

　　该机构已将Bursa评级从“持有”上调为“买入”，并将该公司的目标价定为每股9.15令吉，以其24财年市盈率的26倍计算。

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